9月9日，今日滬銅主力大幅上行，滬銅主力2210合約開盤報61450元/噸，尾盤收于63070元/噸，較上一交易日上漲2110元，漲幅3.46%?，F(xiàn)貨方面，長江現(xiàn)貨1#銅均價為63980元/噸，較上一交易日上漲1970元。

宏觀方面，歐央行激進(jìn)加息落地，歐元偏利多，并抑制美元，另外美聯(lián)儲褐皮書稱物價漲幅呈現(xiàn)減弱跡象，進(jìn)一步激進(jìn)加息概率減弱，有色金屬上方壓力有所緩解，整體市場氛圍偏暖。但鮑威爾在加息前最后一次發(fā)表講話稱要堅持加息至通脹回落，仍需關(guān)注后期宏觀面對市場的影響。

國內(nèi)方面，疫情本輪影響力目前來看并不明確，此外近期政策面暖風(fēng)頻吹，政策托底力度也在加大。國務(wù)院常務(wù)會議部署加力支持就業(yè)創(chuàng)業(yè)的政策，支持平臺經(jīng)濟(jì)穩(wěn)就業(yè)；決定對部分領(lǐng)域設(shè)備更新改造貸款階段性財政貼息和加大社會服務(wù)業(yè)信貸支持；部署階段性支持企業(yè)創(chuàng)新的減稅政策，期限截至今年12月31日；依法盤活地方2019年以來結(jié)存的5000多億元專項債限額，各地要在10月底前發(fā)行完畢，優(yōu)先支持在建項目。

基本面方面，無論是LME還是國內(nèi)現(xiàn)貨升水均有走高跡象，除了價格走弱外，庫存低位下的連續(xù)去庫也可能是誘因。庫存方面，9月8日，LME銅庫存減575噸至102725噸。國內(nèi)方面，庫存持續(xù)下滑也使得現(xiàn)貨升水存繼續(xù)走高跡象，本周精銅社會庫存較上周五小幅增加0.01萬噸至7.51萬噸，主要是廣東地區(qū)因集中清關(guān)和到貨庫存量回升較快，不過國內(nèi)現(xiàn)貨升水也處在偏高位。

目前來看，美元指數(shù)回落，國內(nèi)政策面暖風(fēng)頻吹，銅低庫存以及庫存的持續(xù)去化是銅價最大的支撐。基本面未現(xiàn)明顯減弱跡象，但宏觀依然是當(dāng)前爭議較大的點(diǎn)，預(yù)計多空會在窄幅區(qū)間內(nèi)形成階段性博弈行情，謹(jǐn)慎對待銅價反彈。